本轮上涨主要得益于党庆后阶段性需求放量，下半年钢厂压产预期以及原料成本支撑等综合因素。需要注意的是，南方尚未出梅，sa106b钢管仍处于淡季，下游需求表现不是很稳定，钢价持续上升空间或将有限。

才　　政策：目前看政策影响边际效应在减弱，总理要求“进一步为市场主体放权赋能，减少不当干预“，但是短期政策扰动会继续影响价格涨跌。

　　唐山限产：唐山限产放松没有被批复，预计未来或逐渐对限产放松。6月4日，丰润区调坯型钢厂4 日晚多落实停产措施，日产量影响 5.77万吨，调研 35 家调坯型钢企业开工率由 59.57%下降至 22%左右。此外，徐州限产或落地。

　　期货波动直接影响现货价格：以往期货价格大幅度波动时候，现货一般还会遵循自有的行业基本面逻辑，不为所动，或者小步跟随。但是6月1日螺纹现货价格受政策和期货扰动，杭州上午跌100，下午上涨110。一方面说明现货波动率被放大;另一方面，真实需求下降，投机需求增加。螺纹6000 价格在天上，如果真实需求较好，终端普遍赶工，5000价格终端应该可以接受，即使价格涨跌，工地仍然会按照施工进度采购。但是终端面对现货波动率加大情况，现在按需采购。同样，sa106b钢管成交量波动率也在加大，买涨不买跌。

　　基本观点：需求淡季，限产放松预期，全球经济复苏逻辑，加息预期，钢价利空，原料利多。行业方面，高产量，sa106b钢管消费仍然处于高位，原料价格仍然有支撑。短期震荡偏强，涨跌幅度看政策和期货。