5月SA210C内螺纹钢管需求偏弱已成为现实
 
4月份钢铁产量增幅较多，  sa210c内螺纹钢管产量已超去年，钢材库存去化缓慢，库存已超过去年水平，发改委再度要求粗钢产量核查，压产预期增强，随着物流的通畅，原料转为按需补库，煤焦生产较为正常，焦炭连续两轮提降落地，钢厂控制到货，仍有提降压力，焦煤库存也有累积，价格连续下跌。前期铁矿到港偏低、疏港保持高位，本周铁矿到港偏低，库存延续下降，钢厂补库驱动减弱后，铁矿去库将放缓。需求承压、钢厂低利润背景下，原料现货波动较大。

受到各地卫生事件扰动，5月需求偏弱已成为现实。近期黑色转为交易现实驱动，阶段性负反馈持续，连续下跌后，受宏观政策影响市场情绪，跌势暂时放缓；后期观察卫生事件好转、需求的回归情况，黑色市场方能企稳上涨。

在当前市场经济中，  sa210c内螺纹钢管价低于下游行业影响极大，且由于自由化竞争，相关企业面临的风险进一步加大，企业要想维持正常生产经营，需要从根本上防范原材料的价格波动风险和资金占用风险，必须得建立一套有效的管理手段，把相关风险降低至最低程度，使资金发挥出最大的作用。

在企业风险管理方面，传统的套期保值，是一种简单的、机械式的套保行为，即在期货市场上采取与现货市场上方向相反的交易，不考虑行情趋势方向，不考虑择机、择时，甚至不考虑基差影响，只强调封闭敞口；当下的套期保值，则是在强调降低风险的同时，从基差的变动中获取超额的利润。它需要判断行情趋势方向，鼓励择机、择时，考虑基差的的影响，活用期权工具，构建更加丰富灵活的风险管理手段。

而在淡季行情中，钢企存在大量闲置资金，对于这部分资金的利用，也需要结合市场行情的变化适时调整，中信期货分析认为：继美联储超鹰、地缘危机之后，4月卫生事件成为今年市场第三波冲击，“稳增长”政策在延续，5月将面临政策落地的考验。经历调整之后，重新审视大类资产的价格与价值，市场正处于底部调整期，波动较大股息率与国债收益率的比值已经突破1.5倍标准差，权益进入“便宜”区间，但价格便宜与趋势反转中间还隔了一层“价值”逻辑，4月价格的驱动小于价值。如果追求0-1的变化，5月可适当博弈部分超跌反弹，但面临波动风险，海外流动性也有冲击；如果追求1-10的确定性，5月适合观望，长期可逢低布局。在投资权益、债券、商品等方面应遵循以下逻辑：