SA210C内螺纹钢管价格短期上行动力不足

    sa210c内螺纹钢管市场冲高回落，虽然市场乐观情绪不及预期，但环比春节前仍小幅上涨，形态延续去年11月初以来的多头格局。当前螺纹钢估值已经获得较好修复，后续价格如何演绎将取决于下游地产和基建开工。整体上，现实与预期博弈，将转向宽幅振荡。

     厂库存开始回升，整体需求明显回落，仅靠情绪驱动的价格上涨支撑力明显不足。加之近期期货起伏频繁，又影响用户判断，现货实际涨跌空间不大。综合考虑，在宏观、疫情、冬储、成本等多方因素博弈与烘托下，  sa210c内螺纹钢管价短期上行动力不足，下跌也难以持续，由此市场或将进入难涨难跌的徘徊境地。

   钢铁行业季节性淡季将在11月中下旬来临，这对弱势运行中的钢铁价格来说，将带来新的变数。

　　基本面来看，伴随海外铁矿石主流矿山的发运量季节性回升，铁矿石到港量也有所增加，供应端逐步宽松。需求端看，短期市场铁水产量处于高位，每周维持在235万吨至240万吨。“钢厂对原料端承接能力较弱，随着天气转凉和成材表观需求的季节性回落，预计铁矿石现货价格压力将逐步显现。”东证期货衍生品研究院分析师许惠敏对记者表示。

“成材端来看，当前处于淡旺季切换阶段，市场对后期螺纹钢的需求预期转弱。”光大期货黑色研究总监邱跃成对记者表示，钢厂面临亏损主动增加检修，负反馈传导至原料端，虽然当前铁水产量处于较高水平，但需求预期较差，或导致铁矿石、焦炭价格进一步下跌。

　　“下游终端需求和钢厂检修计划的情况，是后续钢材及其原料价格变化的重要影响因素。”邱跃成指出，原料采购方面，建议钢厂保持低库存管理，按需补库，保持较为灵活的采购策略。生产方面，建议按合同组织生产，亏损不生产，适时采取减产措施。

　　“四季度市场原料和成材价格下行压力较大，建议产业维持降库存操作。sa210c内螺纹钢管期货盘面提前于现货释放部分风险，现货价格后期补跌压力大于期货盘面。”许惠敏称。

　　长期来看，梁海宽认为，当前成材库存已降至历史同期低位水平，随着后续稳增长力度进一步增强，黑色系整体估值水平有望提升。